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张裕A将公司盈利增长停滞的部分原因归咎于行业因素。该公司在年报中称，2018年，国内葡萄酒行业总体销售金额较为平稳，但进口葡萄酒和国产葡萄酒销量出现“双下降”，随着进口葡萄酒不断蚕食国产葡萄酒的市场空间，国内葡萄酒市场竞争十分激烈；而原料和包装材料价格上涨，固定资产折旧、运费和人力成本增加，进一步加大了公司盈利增长的压力。

具体来看，房地产领域1至2（不含）年期产品平均最高预期收益率8.66%，环比上升0.10个百分点；2至3（不含）年期为8.85%，环比回落0.11个百分点；3年期及以上8.75%，环比上升0.03个百分点。工商企业领域1至2（不含）年期产品平均最高预期收益率8.68%，环比上升0.24个百分点；2至3（不含）年期产品9.22%，环比上升0.32个百分点；3年期及以上产品8.30%，环比上升1.12个百分点。

我们不妨花一点时间来简要介绍一下这些关键的角色——在整个产业链的最上游，是IP持有者。“IP”这个词现在很时髦，动漫、小说的人物，都经常被称为“IP”。这个词是什么意思呢？其实它就是知识产权（IntellectualProperty）的缩写。我们知道，一个游戏要成功，角色形象和剧情安排是极为重要的。为了获取这些资源，游戏开发商要么去找当下流行的作品蹭热点，要么就干脆找人自行设计。无论如何，在这个过程中，他们都需要和IP持有者打交道。可以说，好的IP就是游戏的灵魂。也正是如此，IP持有者虽然未必直接参与游戏开发，但却具有不少的话语权，可以对开发者提出各种要求，来维护IP固有的形象和气质。IP持有者的盈利方式主要是授权费和分成。根据IP的人气，他们可以获得的分成各不相同。据说，一些成功的IP持有者的分成可以达到游戏总流水的5%~10%。

例如，2019年5月6日开盘后，市场受外围消息影响跌幅颇深，有1400多只股票跌停，许多投资者根本没有办法在盘中完成股票的抛售，只能被动承受下跌风险。如果投资者可以巧妙利用股指期货这个避险工具，在开盘时卖空相应的股指期货合约，那么投资者就可以成功规避此次的下跌风险，获得在开盘时成功抛售股票一样的收益。同时，使用股指期货完成“抛售”还可以避免后续的踏空风险，在市场恢复上涨时，只需要将股指期货合约平仓，继续持有股票现货即可。对于手中没有股票现货仓位的投资者来说，如果市场上涨，最大的风险是踏空，可能出现的情况是目标股票连续涨停，无法成功买入。这时，如果投资者买入相应的股指期货合约则可以成功避免踏空风险，获得与买入股票现货同样的收益。

在大厂房旁边，一个看起来近五十岁的工人，正在操作一台五米高的机器，对着面前的一块地毯，不断尝试各种走针路线，这是他们的第二代地毯编织机器人。邓释翔有自己的算盘。他说，一是通过引进自动化设备，代替最复杂且成本最高的人力，二是靠这样的方式，实现产业链的爬升，通过售卖智能设备，爬到产业链上游去。

从这位中层的表态来看，缺钱、资金不充裕是华夏幸福调整在合众新能源股权的主要原因。站在汽车业的角度，现在也的确并非出售合众新能源股权的最佳时机。尽管新造车企业在产品交付阶段状况不断，但华夏幸福投资的合众新能源已经拿下中国第13张新能源汽车生产牌照，并在今年5月成功登上工信部的新产品目录，成为国内第7家拥有发改委和工信部“双资质”的生产企业。在国家暂停新能源生产资质的背景下，合众新能源手中的新能源资质炙手可热。更何况，合众新能源在前不久的广州车展上还正式上市首款车哪吒01，并表示明年将实现至少3万辆的销量。